LME 期货
巿场简介


LME (London Metal Exchange)伦敦金属交易所 - 1877年成立至今超过130年,提供铝、铜、铅、锌、镍和锡等期货合约交易,是一个极高流通量的交易市场,為全球有色金属市场提供参考价格,于2012年6月被香港交易所以22亿美元收购。
產品特性
  • LME 產品是以远期合约形式交易,有别于一般期货產品的每月只有指定一个交割日(Prompt Date),LME 產品每天都可以是交割日。
  • 最活跃的合约是3个月期產品,例如3个月期铜,3个月期铝等。
  • 不同交易日成交的合约有不同的交割日,例如5月1日买入3个月期铜的交割日是8月1日,而在 5月7日沽出3个月期铜的交割日是8月7日,因為交割日不同,所以不同交易日成交的长短仓 位是不能自动对销平仓。
  • 要达致平仓目的,必须要做一套调期交易(Carry trade)对销不同交割日的长短仓位。
產品合约细则
交易所 种类 產品 代码 合约单位 最低价格
波幅
交易
货币
基本
按金
经纪
佣金
伦敦金属
交易所
金属 LPB 25吨 0.5美元/吨
=12.5美元
美元 4,599 面议
伦敦金属
交易所
金属 LNI 6吨 5美元/吨
=30美元
美元 7,540 面议
伦敦金属
交易所
金属 LCA 25吨 0.5美元/吨
=12.5美元
美元 11,372 面议
伦敦金属
交易所
金属 LAH 25吨 0.5美元/吨
=12.5美元
美元 4,249 面议
伦敦金属
交易所
金属 LZS 25吨 0.5美元/吨
=12.5美元
美元 5,424 面议
伦敦金属
交易所
金属 LSN 5吨 5美元/吨
=25美元
美元 8,008 面议
交割日期 (Prompt Date)

3个月合约 : 3个月后的同一日

3个月后到期日合约(3M)的交割日 计算方式

今天日期 (3M)合约的交割日 说明
2015年9月1日 (星期二) 2015年12月1日 (星期二) 3个月后的同一日
2015年8月7日 (星期五) 2015年11月6日 (星期五) 因為3个月后的同一日是星期六, 所以以前一个交易日為合约的交割日
2015年2月3日 (星期二) 2015年5月4日 (星期一) 因為3个月后的同一日是星期日, 所以以下一个交易日為合约的交割日

注意: 本公司只提供LME最新推出的3个月后到期日合约(3M)交易,其他LME合约时段并不支援。

*本公司不会提供实物交割服务,详情 请按此,参阅有关 "防止实物交收风险"。

交易时间
交易时间 (香港时间): 早上 08:00 至 凌晨 02:00 (夏令)
  早上 09:00 至 凌晨 03:00 (冬令)
调期交易时间 (香港时间) : 早上 08:00 至 凌晨 01:00 (夏令)
早上 09:00 至 凌晨 02:00 (冬令)
交易渠道
平仓安排
  • 除即日买卖或相同交割日(Prompt date)的长短仓合约可以直接平仓外,于不同交易日成交的长短仓合约是不会自动平仓,客户须要主动提出平仓调期要求,否则客户户口需预留额外资金满足跨期合约按金要求。
  • 该平仓调期交易(Carry trade)必须在同一交易日内进行,客户需于平仓盘成交当天提出调期要求,以达致当天平仓的目的。
  • 如未提出平仓调期处理的长短仓合约,会当作跨期合约处理,并未完成平仓,且将会收取跨期按金,而跨期合约的按金由本公司釐定。
  • 平仓调期交易(Carry trade)须要收取单边交易佣金。
  • 所有伦敦金属交易所合约在交割日方能完全平仓,在交割日前所有交易仍然会记录在结单上。
  • 所有交易盈利在到期日前不可以提取,只能作為保证金使用。
  • 所有平仓调期交易完成后的仓位,需于下一个工作天才于期货交易系统显示。
  • 并不支援“取消前有效指示”(GTC)及“到期前有效买卖指示“(GTD)。
  • 所有平仓调期交易(Carry trade)的价格是根据当时该產品的升水或贴水而釐定,而有关升水或贴水则因应市场供需而变化。
  • 如客户需要进行平仓调期交易(Carry trade),请先在期货交易平台买入或卖出该產品的反方向3M合约,之后再致电交易员进行调期手续,客户可以致电晚间交易热线: 2826-0066。
平仓调期范例
  • 客户在5月7日以价格$8,100买入1手LME期铜合约交割日是8月7日,
    如今天是5月9日客户要平仓的做法如下 :

    • 首先客户卖出1手LME 3M期铜合约 (到期日是8月9日)成交价為 $8,200。
    • 之后客户致电本公司交易热线要求进行合约调期。
    • 客户再向本公司说出需要调期的合约资料。
      (即价格 $8,200卖出1手的LME期铜3M合约要调期平掉8月7日的好仓合约)。
    • 本公司即时与交易商联络并得到确认转期需支付升水差价為$10 (价格浮动视乎巿况而定)。
    • 此时交易商為客户以同价$8,200买入1手3M期铜合约,并同时卖出1手8月7日期铜合约$8,190(转仓升水差价為$10) 。
    • 本公司通知客户合约调期完成并回覆交易内容。
未平仓合约的强制平仓期限
鑑于本公司不会提供实物交割服务,所有未平仓合约的强制平仓期限為该合约的交割日前3个 工作天,如客户未能在该强制平仓期限前平仓及提出调期要求,本公司将于该强制平仓期限后强制平仓,客户不能对强制平仓价格作任何異议,而强制平仓期限后成交的反向仓位,将会视作新仓处理。
流通量风险
在SELECT 交易系统的某些时段LME 產品存在着流通量低的现象,即是掛盘的买卖差价很大或暂时没有买家或卖家。客户不要在流通量低时利用有条件/止损盘处理交易,因為有条件/止损盘的触发条件是根据市场成交价而定,若该產品的流通量低,在触发后送出市场亦有机会因买卖盘疏落而未能成交,或因价格偏離太远而成交价很差,建议客户要利用限价盘(Limit order)來进行流通量低时的交易。

另外,所有期货合约越接近交割日的流通量越低,并且调期差价会越来越大,建议客户尽快完成平仓调期交易。
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司
  • 京华山一国际(香港)有限公司