世界性債券市場龐大,可為投資者提供股票或定期存款以外的投資渠道。發行機構(借款人)可以是國家政府以至一般私營企業,林林總總。債券年期長短不一,由1年至30年不等。閣下可選擇一直持有債券直至到期日,或在到期日前按市場價格將債券出售。
投資者可因應本身所能承受的風險,要求的回報及年期的長短等作出選擇。
票面息率:發債人每年支付債券持有人的息率,可為每年、每半年或每季一次。
到期日:發債人向債券持有人歸還本金的日期。永續債則沒有預定的到期日。
保證人:保證人為債券提供額外的信貸保證,若債券違約,保證人須向債券持有人支付利息及本金。
債券順位:於發行人清盤時,債券持有人的索償次序。優先債持有人會先於其他後償債券有人索償。
可提前贖回債券:發債人有權在債券到期日前,以預定的贖回價格,提早贖回債券。例如債券年期為5年,而發債人有權於2年後提前贖回。當市場息率下降時,發債人可能提早贖回債券,以節省財務成本,但並非發行人的法定責任進行贖回。當市場息率向上升時,發債人可能不提早贖回,令總年期累積至5年。
可提前售回債券:債券持有人有權在到期日前以預定的售回價格,提早售回債券至發債人。例如債券年期為5年,而債券持有人於第2年時,可以100%的預定售回價格,售回債券予發債人。債券持有人須注意發債人是否有足夠財務能力去購回債券。
浮息債券:浮息債券息率按指定標準定期重新計算,一般與同業拆息掛鉤再加某個差額。一般而言,息率會高於同業息,令債券息率相應浮動,以增加債券的吸引力。
零息債券:零息債券不會定期支付利息予債券持有人。持有人一般會以較大的面值折扣購入債券,待債券到期時取回本金。
可換股債券:債券持有人有權以債券轉換為發債人公司的未發行股份。
可交換債券:債券持有人有權以債券換取發債人公司的已發行股份。
應急可換股債券:於特定觸發事件後,此類債券可能會作全部或部分本金撇帳、彌補虧損、及可轉換為普通股。
提早贖回收益率 (Yield-to-Call) : 債券持有人持有債券至特訂的提早贖回日的回報率的每年年度化收益。
提早售回收益率 (Yield-to-Put) :債券持有人持有債券至特訂的提早售回日的回報率的每年年度化收益。
提早贖回(Callable) : 可容許發債人在到期日前以預定的價格贖回債券。發行人並不一定全數贖回,可能只贖回部分已發行債券。
提早售回(Putable) : 可容許債券持有人在到期日前以預定價格售回債券予發債人。
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