1. 什 麼 是 債 券 ？
2. 信 貸 評 級
3. 利 率 走 勢
4. 計 算 方 法
5. 特 別 條 款
6. 交 易 制 度
7. 京 華 山 一 債 券 買 賣 服 務
1. 什 麼
是 債 券 ？
顧名思義，債券是發行機構（借款人）向貸款人（投資者）所發出的借據。借款人保證在指定時間內，發放固定利息及於到期日還款與貸款人。
世界性債券市場龐大，可為投資者提供股票或定期存款以外的投資工具。發行機構（借款人）可以是國家政府以至一般私營企業，林林種種。投資者可因應本身所能承受的風險，要求的回報及年期的長短等作出選擇。
回到最上
2. 信 貸 評
級
國際評級機構穆迪與及標準普爾為一般投資者提供借款人財政狀況的指引。 AAA / Aaa 為最高評級，CAA3 / CCC- 為最低。評級越高，代表風險越低，相對地回報也比較低。一般而言，‘A’級為良好評級。
以下為本港幾間機構及中國政府的評級，以供參考。
| |
Moody |
S&P |
| 和黃 |
A3 |
A- |
| 香港地下鐵路 |
Aa3 |
AA- |
| 九倉 |
Baa2 |
BBB |
| 九廣鐵路 |
A1 |
A+ |
| 中華人民共和國 |
A2 |
BBB+ |
回到最上
3. 利 率 走 勢
債券通常為定息債或浮息債，定息債券有固定的利息收入。可分3個月/6個月/或一年派一次。債券價格主要受利率走勢影響。如果息口向下調債券價格趨升，反之亦然.
回到最上
4. 計 算 方
法
投資者可用以下方法粗略計算出債券的回報:
假設以 90 元買入面額 100 元的債券,票面報為 6% 還有 3 年到期,回報率為:
還有 3 年到期,回報率為:
每年利息收入 100 元 x 6% = 每年 6 元
每年增值: ( 100 - 90 ) / 3 (年) = 每年 3.3 元
大約期權益率: (3.3 + 6) / ( ( 100 + 90 ) / 2 ) = 9.79%
回到最上
5. 特 別 條
款
投資者亦應注意個別債券可能有不同的條款。例如可容許借款人在到期前贖回債券(call)或投資者可要求借款人提前贖回(put)。
回到最上
6. 交 易 制
度
交收日一般為交易後三個工作天。債券可存放於京華山一的 Euroclear 戶口內。
( Euroclear 為國際性的債券中央結算系統)，手續簡便。
回到最上
7. 京 華 山
一 債 券 買 賣 服 務
債券買賣服務 一如以往，京華山一擁有資深的債券營業員，向私人及機構客戶提供專業的債券買賣服務、投資意見及市場資料。 債券部主要集中於亞洲債券買賣，例如韓國、泰國、馬來西亞、台灣及香港的各類債券。這些債券多以美元交易，也有部份香港企業債券以港元計算。
如欲對債券買賣有更深入了解，請隨時聯絡我們的債券部。
電話： (852) 2826 0744 Agatha Wong
電郵： agatha.wong@cpy.com.hk
回到最上
|
